В IPO Anthropic на 2 триллиона зовут Nvidia

Nvidia может зайти в IPO Anthropic с чеком до 10 миллиардов долларов, и на фоне самого размещения сумма выглядит скромно: Anthropic рассчитывает привлечь до 100 миллиардов при оценке около 2 триллионов, сообщает Reuters со ссылкой на двух человек, знакомых с делом. Переговоры продолжаются, условия могут измениться.

Коротко

• Anthropic готовит размещение, которое может стать крупнейшим в истории: до 100 миллиардов долларов при оценке около 2 триллионов, а завершить его рассчитывают до промежуточных выборов в США в ноябре.
• Опорный инвестор обязуется выкупить часть выпуска до широкого маркетинга: у Arm такими были Nvidia и Amazon, у SpaceX среди них оказался саудовский фонд PIF.
• Переговоры не завершены, а оценка отчасти опирается на прогноз самой Anthropic: примерно 190–200 миллиардов долларов выручки в 2028 году, о чём ранее сообщало Reuters.

Если вы не следили за этой линией: в ноябре 2025 года Nvidia объявила, что вложит в Anthropic до 10 миллиардов долларов в рамках партнёрства, по которому Anthropic обязалась купить вычислений Microsoft Azure на 30 миллиардов, и работать они будут на чипах Nvidia. В мае Anthropic закрыла раунд на 65 миллиардов при оценке после денег в 965 миллиардов долларов.

Размещение на 100 миллиардов и чек Nvidia до 10 миллиардов

Nvidia обсуждает участие в роли опорного инвестора, сообщает Reuters со ссылкой на источники; о сумме до 10 миллиардов долларов говорит один из них. Планы могут поменяться, предупреждают собеседники агентства. Завершить размещение рассчитывают до промежуточных выборов в США в ноябре.

Год для американского рынка и без того рекордный. Без учёта SPAC американские IPO с начала года по конец августа привлекли 137 миллиардов долларов, по данным Dealogic, а в июне на биржу вышла SpaceX. Размещение Anthropic в Reuters называют серьёзной проверкой того, готов ли публичный рынок платить за оценки и аппетиты передовых лабораторий к вычислениям.

Зачем мегаразмещению опорный инвестор

Опорным инвестором называют институционала, который заранее обязуется выкупить оговорённую часть выпуска, ещё до того как бумаги начнут широко предлагать рынку. Работает это примерно как предзаказ на книгу с большим тиражом: печатать спокойнее, когда заметная доля тиража уже выкуплена.

Для выпусков такого размера ранние обязательства институционалов стали обычной практикой. У Arm среди опорных инвесторов были Nvidia и Amazon, у SpaceX в их числе оказался саудовский PIF. Участие Nvidia, отмечает Reuters, дало бы Anthropic раннего стратегического сторонника и ещё теснее связало бы производителя чипов с одним из его крупных клиентов.

Ран-рейт Anthropic вырос с 9 миллиардов долларов до 65 с лишним

По данным компании, годовой ран-рейт выручки к концу июля превысил 65 миллиардов долларов против примерно 9 миллиардов на конец 2025 года. Оценка будущего размещения отчасти опирается на собственные прогнозы Anthropic: около 190–200 миллиардов долларов выручки в 2028 году, сообщало ранее Reuters.

Деньги уходят в вычисления. В апреле Anthropic пообещала направить более 100 миллиардов долларов за десять лет в AWS и использовать более миллиона чипов Amazon Trainium2, а с Google и Broadcom договорилась о нескольких гигаваттах мощностей на TPU. Amazon и Google при этом и инвесторы, и поставщики. Спрос на Claude упирается в доступные мощности, поэтому компания диверсифицирует поставщиков чипов и собрала внутреннюю команду для разработки собственных чипов под Claude.

Почему Nvidia заходит именно через размещение

По данным AI Funding Tracker, 4 марта 2026 года на конференции Morgan Stanley Дженсен Хуанг сказал, что вложения в OpenAI и Anthropic, вероятно, станут последними крупными частными чеками Nvidia в эти компании: обе должны выйти на биржу в 2026 году, а с выходом окно для частных инвестиций закрывается.

Портфель при этом рос быстро. По данным CNBC, на 26 июля 2026 года вложения Nvidia в акции оценивались в 99 миллиардов долларов против примерно 7 миллиардов годом ранее. Финдиректор Колетт Кресс говорила аналитикам, что компания вложила почти 50 миллиардов в передовые лаборатории, и объясняла это так: спрос у них огромный, но растут они быстрее, чем позволяют их балансы и кредитные профили, поэтому маховик приходится раскручивать Nvidia.

Ничего из этого пока не решено: размер чека называет один источник, а цену, диапазон и дату размещения никто не объявлял. Оценка в 2 триллиона держится в том числе на прогнозе выручки за 2028 год, который рынку ещё предстоит проверить. На наш взгляд, роль Nvidia здесь двойная и оттого неудобная для чтения цифр: деньги поставщика чипов заходят в компанию, которая тратит миллиарды на вычисления на этих же чипах.

Успеют ли до ноябрьских выборов

Срок, который называют источники Reuters, привязан к промежуточным выборам в США в ноябре, то есть на подготовку остаётся около двух месяцев. Ни цена, ни ценовой диапазон, ни точная дата не объявлены, как и итоговая сумма от Nvidia: пока звучит только обсуждаемая верхняя планка в 10 миллиардов долларов. Смотреть дальше стоит на первые публичные документы к размещению и на список других опорных инвесторов.