Изъятые у соратников SBF акции Anthropic ушли инвесторам

Правительство США получило долю в Anthropic, не заплатив ни цента. Суд обязал Кэролайн Эллисон и Нишада Сингха, бывших соратников Сэма Бэнкмана-Фрида, отдать свои акции, а Служба маршалов США продала их действующим акционерам Anthropic где-то в 2025 году. Об этом 31 августа сообщил Business Insider со ссылкой на человека, знакомого со сделкой. Кто купил акции и по какой цене, неизвестно. Неясно и другое: получат ли эти деньги пострадавшие от мошенничества в FTX на 11 миллиардов долларов или их оставит себе государство.

Вдвоём Эллисон и Сингх вложили 50 миллионов долларов. Олав Соренсон, который преподаёт стратегию венчурных инвестиций в UCLA, считает, что сейчас их акции стоили бы 4,17-5,03 миллиарда, по верхней оценке примерно в сто раз больше вложенного. Сама Anthropic тем временем готовится к IPO, которое может стать крупнейшим размещением в истории.

Один раунд, два пути

Все трое вошли в раунд Series B в 2022 году. Бэнкман-Фрид купил акций на 500 миллионов долларов, и по судебным документам это было 13,56% Anthropic на тот момент. Сингх вложил 40 миллионов, Эллисон 10 миллионов. После краха FTX Бэнкмана-Фрида в 2023 году признали виновным в мошенничестве и отмывании денег и приговорили к 25 годам заключения. По версии обвинения, через хедж-фонд Alameda Research он выводил миллиарды долларов клиентов биржи.

Эллисон руководила Alameda и временами была партнёршей Бэнкмана-Фрида. Сингх, один из первых сотрудников FTX, помогал скрывать смешивание денег двух компаний. Оба признали вину и дали показания против бывшего босса.

Акции самого Бэнкмана-Фрида принадлежали Clifton Bay, структуре, связанной с Alameda, и вместе с остальными активами попали в дело о банкротстве FTX. В 2024 году конкурсная масса продала этот пакет нескольким десяткам покупателей за 1,3 миллиарда долларов, больше чем вдвое дороже цены покупки. Крупнейшая доля ушла структуре, связанной с суверенным фондом ОАЭ, следует из документов суда по банкротству.

Пакеты Сингха и Эллисон пошли через уголовное дело. При вынесении приговоров судья обязал обоих отдать акции, которые, по словам прокуроров, можно было считать доходом от преступлений. Адвокат Сингха Эндрю Голдстейн на оглашении приговора говорил, что его клиент купил акции ещё до участия в сговоре и что у него, «возможно, действительно было законное право» на них. Но Сингх отказался от них по сделке со следствием, «потому что так было правильно». В собственность государства акции Эллисон перешли в феврале 2025 года, акции Сингха в апреле, это следует из судебных документов, которые раньше не публиковались.

Ремиссия вместо реституции

Обычно ущерб жертвам возмещают через реституцию, и этот процесс контролирует суд. Однако потенциальных пострадавших от FTX могут быть миллионы, указывали прокуроры, поэтому судья передал компенсацию в процедуру ремиссии. Ведёт её уже не суд, а Минюст, который сам решает, кому и сколько выплатить из конфискованного.

На слушании по делу Эллисон прокуроры назвали два варианта: Минюст либо запустит собственный приём требований, либо будет работать через банкротство FTX, чтобы найти пострадавших и передать им деньги. Кредиторы FTX в основном совпадают с жертвами мошенничества: это вкладчики, заимодавцы и инвесторы. Похожую схему Минюст уже применял в крупных финансовых аферах, включая пирамиду Берни Мэдоффа.

Банкротство FTX тогда шло полным ходом. Разбирать активы и расплачиваться с кредиторами суд Делавэра поручил юридической фирме Sullivan & Cromwell. Особенность этого банкротства в том, что после краха FTX вложения Бэнкмана-Фрида, прежде всего акции Anthropic и часть криптовалюты, сильно выросли в цене. В начале 2024 года юристы Sullivan & Cromwell прогнозировали, что всем кредиторам вернут долги полностью, с процентами.

При этом обещания прокуроров Минюст формально ни к чему не обязывают. Дункан Левин, адвокат по экономическим преступлениям, который ведёт курс по конфискации в Гарвардской школе права, считает, что ведомство вправе распорядиться акциями как угодно. «Процесс очень непрозрачный, - говорит он. - По закону всё целиком на усмотрение генерального прокурора США».

Как продают маршалы

Когда федералы конфискуют акции частных компаний, их обычно передают на продажу в отдел сложных активов Службы маршалов (Complex Assets Unit). Отдел оценивает бумаги так же, как это сделал бы любой инвестор, объясняет Майкл Бакнер, адвокат по экономическим делам и спорам о ценных бумагах. «Они могут смотреть на то, сколько заплатил бы за эти бумаги институциональный покупатель, - говорит он. - Есть ли фонды, которые их оценивают? Существует ли уже вторичный рынок?»

По словам Бакнера, маршалы обязаны сохранить как можно больше стоимости, поэтому всё решал момент продажи. Когда акции оказались у государства, Anthropic уже превратилась в гиганта, меняющего экономику. В раунде Series E в марте 2025 года её оценили всего в 61,5 миллиарда долларов, а в раунде Series G в начале 2026 года уже в 380 миллиардов. Одновременно каждый раунд размывал доли инвесторов Series B: по данным конкурсной массы FTX, пакет Бэнкмана-Фрида, в 2022 году равный 13,56% компании, к январю 2024 года составлял 7,84%.

Покупателями стали действующие акционеры Anthropic. Когда именно прошла сделка, как выбирали инвесторов, по какой цене и сколько выручило государство, не раскрывается. В зависимости от момента продажи в 2025 году оба пакета могли стоить от 300 миллионов до 1,1 миллиарда долларов, считает Соренсон. Аналитик PitchBook Харрисон Рольфс даёт диапазон 250-630 миллионов. С учётом того, как быстро с тех пор дорожали акции Anthropic, покупатели, вероятно, неплохо заработали.

Сколько стоят 50 миллионов сейчас

Оценка Соренсона в 4,17-5,03 миллиарда опирается на оценку Anthropic в 965 миллиардов долларов: её компания объявила 28 мая, вместе с привлечением 65 миллиардов. Рольфс оценивает оба пакета скромнее, в 2,62 миллиарда, но и эта цифра более чем вчетверо выше верхней границы его собственного диапазона для цены продажи. Если Anthropic выйдет на биржу при оценке в 2 триллиона, акции Сингха и Эллисон стоили бы около 5,44 миллиарда, добавляет Рольфс. На вторичном рынке компанию уже оценивают в 1,5 триллиона, и по Crunchbase это самая дорогая частная компания в мире.

Кому достанутся деньги?

К концу июня этого года выручка от продажи в конкурсную массу FTX, судя по её отчётности в суде, не поступала. За 2025 год масса получила 638 миллионов долларов из активов, конфискованных Минюстом, почти всё от продажи принадлежавших Бэнкману-Фриду акций Robinhood. В годовом отчёте ожидаются ещё около 400 миллионов от государства, в том числе за криптовалюту и другие вложения Бэнкмана-Фрида.

Сунил Кавури, один из пострадавших от Бэнкмана-Фрида, который отстаивает интересы кредиторов FTX, считает, что выручку от акций Эллисон и Сингха Минюст должен отдать жертвам. Оставить деньги себе было бы для государства «дьявольщиной», говорит он. По словам Кавури, полностью пострадавшим не вернули ничего: суд по банкротству считал потери вкладчиков по курсу на дату банкротства FTX, когда криптовалюта была на дне. Раньше Кавури доказывал в суде, что конкурсной массе стоило дольше держать акции Anthropic.

Голдстейн говорит, что Сингх надеется на быструю передачу выручки пострадавшим. Представитель Минюста назвал информацию о продаже активов и компенсациях конфиденциальной и сообщил, что дело продолжается, а ведомство «ставит компенсацию жертвам из конфискованного в приоритет и делает всё, чтобы конфискованные средства дошли до пострадавших».

Бакнер не исключает, что государство просто оставит деньги себе. По его словам, на преследование Бэнкмана-Фрида ушли «миллионы, миллионы и миллионы долларов», и иногда власти хотят хотя бы вернуть свои расходы. «Это действительно одностороннее решение государства», - говорит он.