Broadcom одолжит Anthropic до 42 миллиардов на свои же чипы

Компания, которая продаёт Anthropic чипы, заодно станет её кредитором. Как пишет Yahoo Finance со ссылкой на Reuters, получившее проспект IPO Anthropic, Broadcom одолжит разработчику Claude до 42 миллиардов долларов на строительство инфраструктуры, а сама к 2027 году, по оценкам, получит в лице Anthropic крупнейшего клиента по вычислениям.

Коротко

• Кроме самих чипов, Broadcom по данным Reuters берёт на себя лизинг и финансирование оборудования для Anthropic, то есть выступает сразу продавцом, арендодателем и кредитором в одной сделке.
• Сделка продолжает апрельскую договорённость Anthropic с Google и Broadcom о мощностях TPU, тензорных процессоров Google, которые проектирует Broadcom; поставки должны начаться в 2027 году.
• Аналитики и инвесторы давно опасаются кругового финансирования, когда поставщик даёт лаборатории деньги, а та возвращает их ему же платой за вычисления, и Broadcom пополняет этот список.

Если вы не следили: по данным Tom's Hardware, в октябре 2025 года Anthropic расширила договор с Google Cloud, и по нему в 2026 году должен заработать 1 гигаватт мощностей TPU. В апреле 2026 года к Google добавилась Broadcom. По данным Anthropic, речь шла о нескольких гигаваттах TPU следующего поколения с запуском начиная с 2027 года, а финансовый директор Кришна Рао назвал сделку самым значительным обязательством компании по вычислениям.

Broadcom одолжит до 42 миллиардов долларов и возьмёт на себя лизинг оборудования

Цифра взята из проспекта IPO Anthropic, который получило Reuters. По этому документу Broadcom одолжит разработчику Claude до 42 миллиардов долларов на строительство инфраструктуры. Агентство уточняет, что Anthropic не ограничивается покупкой чипов: Broadcom нужна ей ещё и для лизинга оборудования и его финансирования.

Деньги идут и в обратную сторону. По оценкам, Anthropic будет тратить на технологии Broadcom столько, что к 2027 году станет крупнейшим клиентом разработчика чипов по вычислениям. Broadcom проектирует TPU для Google, и именно эти процессоры Anthropic получит по апрельской сделке с обеими компаниями: Google предоставит мощности TPU, а их поставки начнутся в 2027 году.

Мощности TPU по апрельской сделке начнут поступать в 2027 году

Объём уточняют другие документы. По данным Tom's Hardware, Broadcom раскрыла в отчёте для регулятора, что с 2027 года поставит Anthropic примерно 3,5 гигаватта мощностей TPU, а отдельно обязалась проектировать и поставлять будущие поколения TPU для Google до 2031 года. Там же сказано, что расширенными мощностями Anthropic будет пользоваться при условии сохранения коммерческих результатов.

Свой спрос Anthropic объясняет ростом. По данным компании, годовая выручка в пересчёте с текущего темпа превысила 30 миллиардов долларов против примерно 9 миллиардов в конце 2025 года. Клиентов, которые тратят больше миллиона долларов в год, стало больше 1 000, тогда как при объявлении раунда Series G в феврале их было больше 500.

По данным Anthropic, подавляющая часть новых вычислительных мощностей разместится в Соединённых Штатах. Так компания расширяет обязательство, которое взяла в ноябре 2025 года: вложить 50 миллиардов долларов в вычислительную инфраструктуру внутри страны.

Почему деньги в таких сделках ходят по кругу

Схема простая. Поставщик вычислений даёт лаборатории деньги, в долг или как инвестицию, лаборатория тратит их на его чипы или облако, и у поставщика растёт выручка. Примерно так автосалон сам выдаёт покупателю кредит на свою же машину: продажа записана, но риск невозврата остался у салона.

Broadcom здесь не первая. Anthropic уже заключала сделки с Amazon и Microsoft, которые одновременно финансируют её и продают вычислительные мощности, а Nvidia и AMD давали деньги своим клиентам, включая OpenAI и Anthropic, и те платили ими за доступ к чипам. Аналитики опасаются, что падение одного звена запустит цепную реакцию, которая ударит по всей ставке на ИИ и по фондовым рынкам, привыкшим на неё опираться.

Сама Anthropic держится за нескольких поставщиков. По данным компании, Claude обучают и запускают на AWS Trainium, TPU от Google и GPU от Nvidia, подбирая чипы под задачу, а основным облачным провайдером и партнёром по обучению остаётся Amazon с проектом Project Rainier.

Главного в пересказе проспекта нет: ставки, сроков погашения и того, какая часть из 42 миллиардов будет выбрана, ведь «до» задаёт лишь потолок. По данным Tom's Hardware, доступ к мощностям зависит от коммерческих результатов Anthropic, и как с этим условием связан кредит, неизвестно. На наш взгляд, звание крупнейшего клиента Broadcom весит меньше, если заметную часть счетов Anthropic оплатит деньгами самой Broadcom.

Что ещё скрыто в проспекте Anthropic

Reuters пересказывает проспект, но полный текст документа в материале не приводится, и дата размещения акций Anthropic там не названа. Первые мощности по апрельской сделке ожидаются в 2027 году, и к тому же году относится оценка, по которой Anthropic станет крупнейшим клиентом Broadcom. Как 42 миллиарда распределятся между кредитом, лизингом и оплатой чипов, пока не раскрыто.